陳模型 - 維基百科，自由的百科全書

在金融學領域，陳琳模型（Chen model）是一個數學模型，描述利率的動態演變過程。它是一種「三因素模型」（短期利率模型），因為它所描述的利率變動是由三種市場風險推動的。陳琳模型是第一個隨機均值和隨機波動率的利率模型，由經濟學家陳琳發表於1994年。陳琳是哈佛大學畢業的經濟學家，曾為美國哈佛大學，新加坡大學，貝魯特美國大學，韓國延世大學，瑞士金融學院，美林證券，里昂信貸銀行和美國聯邦儲備局工作。

在陳琳模型中，瞬時利率的演變是由以下隨機微分方程決定的：

dr_{t}=(\theta _{t}-\alpha _{t})\,dt+{\sqrt {r_{t}}}\,\sigma _{t}\,dW_{t},

d\alpha _{t}=(\zeta _{t}-\alpha _{t})\,dt+{\sqrt {\alpha _{t}}}\,\sigma _{t}\,dW_{t},

d\sigma _{t}=(\beta _{t}-\sigma _{t})\,dt+{\sqrt {\sigma _{t}}}\,\eta _{t}\,dW_{t}.

陳琳模型被全球金融機構廣泛採用，它不但具有實際意義，同時也具有重要的學術價值。在一份權威的現代金融學文獻述評中（「金融學的連續時間方法：回顧與評價」 ^[1]），陳琳模型被列為利率期限結構的主要模型。美國學者詹姆斯和韋伯的教科書有幾節專門討論陳琳模型。瑞士學者吉布森等人的利率理論綜述也有專門一節介紹陳琳模型。丹麥學者安德森等人的文章專門致力於研究、評估和推廣陳琳模型。美國學者伽倫等人的文章測試和驗證了陳琳模型和其他利率模型。美國博士生蔡在她的博士論文研究中測試陳琳模型和其他競爭模型。

參看

[編輯]

^ Suresh M. Sundaresan. Continuous-Time Methods in Finance: A Review and an Assessment (PDF). The Journal of Finance. August 2000, LV (4) [2022-11-16]. （原始內容存檔 (PDF)於2021-10-20）.

Lin Chen. Stochastic Mean and Stochastic Volatility — A Three-Factor Model of the Term Structure of Interest Rates and Its Application to the Pricing of Interest Rate Derivatives. Financial Markets, Institutions, and Instruments. 1996, 5: 1–88.
Lin Chen. Interest Rate Dynamics, Derivatives Pricing, and Risk Management. Lecture Notes in Economics and Mathematical Systems, 435. Springer. 1996. ISBN 978-3540608141.
Jessica James and Nick Webber. Interest Rate Modelling. Wiley Finance. 2000.
Rajna Gibson,François-Serge Lhabitant and Denis Talay. Modeling the Term Structure of Interest Rates: A Review of the Literature. RiskLab, ETH. 2001.
Frank J. Fabozzi and Moorad Choudhry. The Handbook of European Fixed Income Securities. Wiley Finance. 2007.
Sanjay K. Nawalkha, Gloria M. Soto, Natalia A. Beliaeva. Dynamic Term Structure Modeling: The Fixed Income Valuation Course. Wiley Finance. 2007.
Sundaresan, Suresh M. Continuous-Time Methods in Finance: A Review and an Assessment. The Journal of Finance. 2000, 55 (4): 1569–1622. doi:10.1111/0022-1082.00261.
Andersen, T.G., L. Benzoni, and J. Lund. Stochastic Volatility, Mean Drift, and Jumps in the Short-Term Interest Rate,. Working Paper, Northwestern University. 2004.
Gallant, A.R., and G. Tauchen. Estimation of Continuous Time Models for Stock Returns and Interest Rates,. Macroeconomic Dynamics 1, 135-168. 1997,. 請檢查|date=中的日期值 (幫助)
Cai, L. Specification Testing for Multifactor Diffusion Processes:An Empirical and Methodological Analysis of Model Stability Across Different Historical Episodes (PDF). Rutgers University. 2008. ^{[永久失效連結]}

閱論編概率論：隨機過程
離散時間（英語：Discrete-time stochastic process）	伯努利過程分支過程中餐館過程高爾頓-沃特森過程（英語：Galton–Watson process）獨立同分布馬爾可夫鏈莫蘭過程（英語：Moran process）隨機漫步循環擦除隨機漫步（英語：Loop-erased）自避行走
連續時間	貝塞爾過程出生-死亡過程維納過程/布朗運動布朗橋 Excursion（英語：Brownian excursion）分數布朗運動（英語：Fractional Brownian motion）幾何布朗運動 Meander（英語：Brownian meander）柯西過程（英語：Cauchy process） Contact process（英語：Contact process (mathematics)） Cox process（英語：科克斯过程） Diffusion process（英語：Diffusion process） Empirical process（英語：Empirical process）費勒過程（英語：Feller process）弗萊明-維奧過程（英語：Fleming–Viot process）伽馬過程（英語：Gamma process）亨特過程（英語：Hunt process） Interacting particle system（英語：Interacting particle system）s 伊藤積分伊藤過程跳躍擴散（英語：Jump diffusion）跳躍過程萊維過程 Local time（英語：Local time (mathematics)）馬爾可夫加過程（英語：Markov additive process）麥基恩-弗拉索夫過程（英語：McKean–Vlasov process）奧恩斯坦-烏倫貝克過程泊松過程複合泊松過程（英語：Compound Poisson process）非齊次泊松過程泊松點過程施拉姆-勒夫納演進半鞅 Sigma-martingale（英語：Sigma-martingale） Stable process（英語：Stable process） Superprocess（英語：Superprocess） Telegraph process（英語：Telegraph process） Variance gamma process（英語：Variance gamma process）維納過程 Wiener sausage（英語：Wiener sausage）
離散時間與連續時間	分支過程高斯過程隱馬爾可夫模型（HMM）馬可夫過程鞅鞅差序列（英語：Martingale difference sequence）局部鞅（英語：Local martingale） Sub- Super-（英語：Super-） Random dynamical system（英語：Random dynamical system） Regenerative process（英語：Regenerative process） Renewal process（英語：Renewal process）白雜訊
場及其它	狄利克雷過程（英語：Dirichlet process）高斯隨機場（英語：Gaussian random field）吉布斯測度（英語：Gibbs measure）霍普菲爾德神經網絡易辛模型馬爾可夫網絡滲流理論皮特曼-約爾過程（英語：Pitman–Yor process）點過程 Cox（英語：Point process#Cox point process）泊松過程玻茨模型隨機場隨機圖
時間序列模型	ARCH模型 ARIMA模型自我迴歸模型 ARMA模型廣義ARCH模型移動平均模型
金融模型	布萊克-德爾曼-托伊模型（英語：Black–Derman–Toy model）布萊克-卡拉辛斯基模型（英語：Black–Karasinski model）布萊克-舒爾斯模型陳模型 Constant elasticity of variance (CEV)（英語：Constant elasticity of variance model）科克斯-英格索爾-羅斯模型 (CIR)（英語：Cox–Ingersoll–Ross model） Garman–Kohlhagen（英語：Garman–Kohlhagen model） HJM框架赫斯頓模型（英語：Heston model） Ho–Lee（英語：Ho–Lee model）赫爾-懷特模型 LIBOR市場模型（英語：LIBOR market model） SABR volatility（英語：SABR volatility model）瓦西塞克模型（英語：Vasicek model）
精算學	Bühlmann（英語：Bühlmann model） Cramér–Lundberg（英語：Cramér–Lundberg model） Risk process（英語：Risk process） Sparre–Anderson（英語：Sparre–Anderson model）
等候理論	Bulk（英語：Bulk queue） Fluid（英語：Fluid queue） Generalized queueing network（英語：G-network） M/G/1（英語：M/G/1 queue） M/M/1 M/M/c（英語：M/M/c queue）
性質	右連左極函數 Continuous（英語：Continuous stochastic process） Continuous paths（英語：Sample-continuous process）遍歷性 Exchangeable（英語：Exchangeable random variables） Feller-continuous（英語：Feller-continuous process） Gauss–Markov（英語：Gauss–Markov process）馬爾可夫性質 Mixing（英語：Mixing (mathematics)） Piecewise deterministic（英語：Piecewise deterministic Markov process）可預測過程循序可測過程 Self-similar（英語：Self-similar process）平穩過程 Time-reversible（英語：Time reversibility）
極限定理	中心極限定理 Donsker's theorem（英語：Donsker's theorem） Doob's martingale convergence theorems（英語：Doob's martingale convergence theorems）遍歷理論 Fisher–Tippett–Gnedenko theorem（英語：Fisher–Tippett–Gnedenko theorem） Large deviation principle（英語：Large deviation principle）大數法則重對數律 Maximal ergodic theorem（英語：Maximal ergodic theorem） Sanov's theorem（英語：Sanov's theorem）
不等式	Burkholder–Davis–Gundy（英語：Burkholder–Davis–Gundy inequalities） Doob's martingale（英語：Doob's martingale inequality） Kunita–Watanabe（英語：Kunita–Watanabe inequality）
工具	Cameron–Martin formula（英語：Cameron–Martin formula）隨機變量的收斂 Doléans-Dade exponential（英語：Doléans-Dade exponential） Doob decomposition theorem（英語：Doob decomposition theorem） Doob–Meyer decomposition theorem（英語：Doob–Meyer decomposition theorem） Doob's optional stopping theorem（英語：Doob's optional stopping theorem） Dynkin's formula（英語：Dynkin's formula）費曼-卡茨公式右連左極函數 Girsanov theorem（英語：Girsanov theorem） Infinitesimal generator（英語：Infinitesimal generator (stochastic processes)）伊藤積分伊藤引理 Kolmogorov continuity theorem（英語：Kolmogorov continuity theorem） Kolmogorov extension theorem（英語：Kolmogorov extension theorem） Lévy–Prokhorov metric（英語：Lévy–Prokhorov metric） Malliavin calculus（英語：Malliavin calculus） Martingale representation theorem（英語：Martingale representation theorem） Optional stopping theorem（英語：Optional stopping theorem） Prohorov theorem（英語：Prohorov theorem）二次變差 Reflection principle（英語：Reflection principle (Wiener process)） Skorokhod integral（英語：Skorokhod integral） Skorokhod's representation theorem（英語：Skorokhod's representation theorem）右連左極函數 Snell envelope（英語：Snell envelope）隨機微分方程 Tanaka（英語：Tanaka equation）停時隨機積分 Uniform integrability（英語：Uniform integrability） Usual hypotheses（英語：Usual hypotheses）維納空間 Classical（英語：Classical Wiener space） Abstract 漂移項
相關領域	精算學計量經濟學遍歷理論極值理論（EVT） Large deviations theory（英語：Large deviations theory）數理金融學數理統計學概率論等候理論 Renewal theory（英語：Renewal theory） Ruin theory（英語：Ruin theory）統計學隨機分析時間序列分析機器學習
分類

相關條目

參看