資產定價基本定理

在金融經濟學和數理金融學中，資產定價基本定理（fundamental theorem of asset pricing）給出了市場無套利和市場完備的充分和必要條件。套利機會是指無需初始資金且無虧損風險就可以獲取收益。 雖然現實中確實存在短暫的套利機會，但這種機會稍縱即逝。任何合理的市場模型都應當滿足無套利假設。

資產定價基本定理的第一定理是指，市場無套利若且唯若存在一個風險中性測度與實際概率測度等價。

資產定價基本定理的第二定理是指，無套利市場是完備市場，若且唯若存在唯一的風險中性測度與實際概率測度等價。

市場完備性是指所有或有權益都可以被複製，這個性質在模型中很常見（例如布萊克-斯科爾斯模型），但它並不總被認為符合現實。